南下投資定北上理財？一文看清「跨境理財通 2.0」港人與港漂必學的雙向資產配置

　　對香港人而言，跨境投資最麻煩的，往往不是「買甚麼」，而是「錢怎樣過去」。跨境理財通正是為此而設，讓大灣區合資格居民透過指定金融機構，投資另一地區的合資格理財產品。

　　2024年「理財通2.0」實施後，個人投資額度由100萬元人民幣增至300萬元，產品選擇及參與機構亦有所增加。簡單理解：「南向通」是內地居民投資香港、澳門；「北向通」則是香港、澳門居民投資內地。兩者均採用閉環式資金管理，錢只能沿指定渠道進出。不過，300萬元只是投資額度上限，並非人人都有300萬元可投資。真正要先搞清楚的，是自己是否符合資格、可以買甚麼，以及資金怎樣流動。

 

 

甚麼是跨境理財通？

　　簡單來說，跨境理財通是讓大灣區居民透過指定金融機構，投資另一個市場合資格理財產品的互聯互通計劃。

 

目前分為兩個方向：

• 南向通：大灣區內地合資格居民投資香港及澳門金融機構銷售的合資格理財產品。
• 北向通：香港及澳門合資格居民投資大灣區內地金融機構銷售的合資格理財產品。

 

計劃並非一般銀行戶口的跨境轉賬服務

　　投資者需要先在出發地開立或指定「匯款專戶」，再在另一地區開立或指定「投資專戶」，兩個戶口需要一對一配對。跨境資金主要以人民幣進行匯款，並受個人及計劃總額度限制。這個「閉環」設計是整個跨境理財通最重要的概念之一。投資本金由指定匯款戶口流入投資戶口，投資本金、利息及投資產品到期或贖回所得款項，亦須按照規定回到原來的匯款專戶。所以，跨境理財通不是「開一個戶口，把錢搬到另一個地方自由使用」，而是一條專門為跨境投資而設的資金管道。

 

 

跨境理財通專為哪些人而設？

　　跨境理財通主要服務大灣區內地九市、香港及澳門的合資格個人投資者。

　　目前計劃的核心對象可以這樣理解：

 

南向通

適合符合內地監管要求的大灣區內地居民，希望透過香港或澳門金融機構配置基金、債券及存款等合資格產品。

 

北向通

適合持有香港身份證的香港居民，包括永久及非永久居民，希望透過內地合作銀行投資內地合資格理財產品及公募基金。

　　要留意的是，跨境理財通以個人名義投資為主。北向通不接受聯名形式或公司客戶參與，亦不可授權第三方操作戶口。因此，如果你原本想用公司戶口、夫妻聯名戶口「一箭雙鵰」，這條路並不適用。

 

300萬元人民幣額度怎樣計？

 

　　這是最多人看到、亦最容易誤會的一項。

　　現行跨境理財通下：

●    個人總投資額度：300萬元人民幣
●    南向通總額度：1,500億元人民幣
●    北向通總額度：1,500億元人民幣

 

　　南、北兩個方向的總額度分開計算。個人投資者可同時選擇透過銀行及/或證券公司渠道參與跨境理財通，兩者合計的個人總額度上限為300萬元人民幣。投資者可自由決定將額度分配於銀行或證券公司渠道使用，並無「分別為150萬元」的固定限制。

　　另外，額度主要按照跨境匯款淨額計算。例如北向通投資者匯款80萬元人民幣到內地，其個人額度使用量為80萬元。之後如果將20萬元人民幣匯回香港，額度使用量便會相應減至60萬元。所以「300萬元額度」不是一次用完便永遠消失，而是按照跨境資金淨流入情況計算。

 

 

南向通｜內地居民投資香港及澳門理財產品

　　對南向通投資者而言，最關鍵的一關其實不是選基金，而是先證明自己符合資格。「理財通2.0」把部分參與門檻降低，內地居民在大灣區九城市連續繳納社保或個人所得稅的要求，由原來5年縮短至2年；同時增加以近3年本人平均收入作為其中一項資產條件。

 

南向通合資格條件

　　一般而言，需要符合以下要求：

●    投資者必須是成年且精神健全的正常人，可以自己為自己的投資決定負責。 
●    具有粵港澳大灣區內地九市戶籍，或在九市連續繳納社保或個人所得稅滿2年。
●    具有2年以上投資經驗。
●    並符合以下其中一項財務條件：
●    最近3個月家庭金融淨資產月尾餘額不低於100萬元人民幣；
●    最近3個月家庭金融資產月尾餘額不低於200萬元人民幣；
●    近3年個人年均收入不低於40萬元人民幣。
●    必須以個人名義參與。
●    須經相關銀行按規定進行資格、資金來源及風險承受能力等審核。

 

 

南向通｜三步搞清開戶流程

 

第一步：在內地銀行開立或指定匯款專戶

先向參與南向通的內地合作銀行申請相關戶口。這個戶口主要負責把符合規定的人民幣資金匯往香港或澳門投資戶口。

 

第二步：開立香港或澳門投資專戶

透過內地銀行與合作香港或澳門銀行的安排開戶。部分銀行提供見證開戶或其他便利安排，實際程序會因銀行而異。

 

第三步：人民幣跨境匯款及投資

資金由內地匯款專戶匯入香港或澳門投資專戶後，再按照銀行提供的合資格產品名單進行投資。南向通的跨境匯款以人民幣進行。投資戶口內的本金及投資收益，亦須按照閉環資金安排回到原來的匯款專戶。

 

 

南向通可以投資甚麼？

 

　　「理財通2.0」後，南向通的產品選擇明顯增加。

　　目前主要包括：

●    在香港註冊成立並獲香港證監會認可、主要投資大中華區股票，而且被銷售銀行評定為「非複雜」的基金。
●    在香港註冊成立並獲香港證監會認可、風險評級由低至中高、並屬「非複雜」的基金。
●    上述第二類基金不包括高收益債券基金及單一新興市場股票基金。
●    低至中風險、非複雜的債券。
●    人民幣、港元及其他合資格外幣存款。

 

　　需要注意的是，合資格產品是「制度允許的範圍」，並不代表每一間銀行都會提供全部產品。例如某間銀行可以提供基金及存款，但未必提供債券。所以真正開戶前，應該先問銀行一句很實際的問題：「你哋南向通實際有咩產品可以買？」這句比單看「產品範圍」四個字更有用。

 

 

北向通｜香港居民投資內地理財產品

 

　　如果南向通是「內地資金向香港走」，北向通就是反方向。香港合資格居民可以透過指定香港銀行，開立或指定匯款專戶，再與內地合作銀行的投資專戶一對一配對。資金以人民幣跨境匯入內地投資專戶，然後購買合資格內地理財產品。

 

哪些人可以參加北向通？

　　北向通的香港投資者資格相對直接。

　　一般要求包括：

●    持有香港身份證的香港居民。
●    永久居民及非永久居民均可。
●    必須以個人名義投資。
●    不接受聯名形式或公司客戶。
●    經香港銀行進行相關客戶評估及盡職審查。
●    不屬於規定下的弱勢社群客戶。

 

　　換句話說，北向通並不是只給「高資產人士」。香港永久居民固然可以參加，符合條件的非永久居民亦可以參加。真正的關鍵，是銀行是否核實你符合計劃要求，以及你的風險承受能力是否適合相關投資。

 

 

北向通｜四步搞清開戶流程

 

第一步：香港銀行開立或指定匯款專戶

可以在合資格香港銀行開立具有跨境匯款功能的戶口，亦可按銀行安排指定現有戶口作為匯款專戶。

 

第二步：內地合作銀行開立投資專戶

投資者需要在香港銀行的內地合作銀行開立或指定投資專戶。部分銀行提供見證開戶等安排，部分情況則需要按銀行及內地合作銀行要求辦理。

 

第三步：人民幣匯款

香港匯款專戶與內地投資專戶配對後，人民幣資金可以按規定跨境匯入內地投資戶口。

 

第四步：購買合資格產品

完成資金到賬及相關程序後，才可以購買內地合作銀行銷售的合資格理財產品。整個流程看似多一個戶口、多一個配對，但這正是閉環管理的核心：錢不是「過關」後任意使用，而是沿指定路線進入投資環節。

 

 

北向通可以投資甚麼？

　　「理財通2.0」後，北向通產品選擇有所增加。北向通可以投資甚麼？ 「理財通2.0」後，北向通產品選擇有所增加。

主要包括：

●    內地銀行銷售的人民幣存款產品。
●    內地理財公司發行、並由發行人及內地代銷銀行評定為一級至三級（R1至R3）風險的公募理財產品。上述理財產品包括固定收益類及權益類產品，但不包括現金管理類理財產品。
●    內地公募證券投資基金，風險級別由 R1 至 R4。
●    商品期貨基金不在合資格範圍。

 

 

香港有哪些銀行提供跨境理財通？

 

　　講到跨境理財通，最容易令人混淆的是『參與銀行』與『大家平日見到的銀行分行』其實是兩回事。隨著跨境理財通不斷升級與擴展 ，目前已有超過25間香港銀行開展跨境理財通業務（包括傳統大型銀行及新加入的數字銀行）。 這些銀行的規模、零售網絡及服務模式差異頗大，有大家熟悉的滙豐、恒生、中銀香港，亦有主要集中於企業銀行、跨境金融及財富管理業務的銀行（如：上海浦東發展銀行及興業銀行等）。 

 

 

*　藍色框：主要為內地銀行的香港分行或主力發展跨境財富管理的機構。 

 

查詢：投委會、香港金融管理局