讓退休財富在時間洪流中自己長大

　　股神巴菲特去年11月致股東最後的告別信中，再次重申一個簡單卻常被忽略的道理：現金終會被通脹侵蝕，真正能長期保存購買力的，是能夠持續創造價值的優質企業。在科技浪潮下，他亦逐步調整組合，顯示即使是價值投資，也需要與時俱進，但核心從未改變——把時間交給好生意。

　　退休規劃亦然。重點從來不是押中哪一個市場，而是建立一個能夠穿越不同周期、在時間裡自我成長的組合。股票、物業、現金流工具，以至新型資產，本質上都只是載體，真正的核心，是讓財富在時間洪流中持續運作，而非頻繁進出。

退休規劃重點從來不是押中哪一市場，而是建立能穿越不同周期、自我成長的組合。(Shutterstock)

　　近年人工智能相關產業成為投資焦點，晶片與雲端服務需求強勁，為長線增長提供動力。不過，科技板塊波動亦較大，地緣政治與產業政策隨時影響估值，因此在退休組合中，更適合作為成長引擎，而非孤注一擲的押注。一般而言，成長型資產佔整體組合約30%至40%已屬合理，重點在於長期參與，而非短期博殺。

　　至於香港樓市，角色亦正在轉變。過去「買樓等升值」的單一思維，逐步演變為重視現金流與彈性安排。細單位租金回報改善，加上逆按揭制度日趨成熟，一般以65歲或以上業主為門檻，讓物業在退休後逐步轉化為穩定現金流。把物業視為「會出糧的資產」，再配合高息REITs，有助平衡退休期間的收入需要與資產波動。

　　現金部分亦不必局限於傳統定存。近年部分數碼資產與穩定幣產品，提供較高的利息回報，適合作為進取或靈活配置。不過，相關資產涉及價格波動與平台風險，只宜作小比例配置，通常不宜超過整體退休資產的10%，定位清楚，才能避免角色錯配。

　　我不是巴菲特，也沒有龐大的資本，但我希望兩個女兒明白，真正的財富不是短期帳面升跌，而是一群能在時間中默默替你工作、抗通脹，甚至照顧你下一代的資產。巴菲特說，從不偏好持有現金勝過擁有優質生意的所有權。這句話，正是我給女兒的終極信託——退休組合從來不是為了短暫保值，而是讓財富在時間洪流中，自己長大，自己照顧後代。