不少人評估樓市只看土地的供求關係，其實影響樓價最大的卻是貨幣的供應。筆者不是金融專家，只是貨幣已影響房地產甚至我們的生活已經太深遠了，我認為當大家了解貨幣的真面目，將會對樓市有新的睇法。

 

　　讀萬卷書不如行萬里路，在08年金融海嘯後的一年裏，我曾與公司同事一起外出旅行八次以作獎勵，去不同的地方當然也會兌換當地貨幣，感受很深的就是港元隨美元貶值的速度是驚人的，體會到貨幣供求的關鍵令我往後數年也深信樓價將不斷上升。

 

　　甚麼是貨幣？有人認為是一種商品。事實上以此定義去看，是可以看清貨幣的真貌。

 

　　那貨幣這商品的價格怎樣而來？每件商品有基礎價值，也有市場價格。市場價格主要是取決於供求，如果市場需求極大，貨幣的發行量和發行價也會遠遠高於貨幣本身的價值了。我們可用發行股票來比喻，假設一隻新股票上市，每股原本的發行價是50元，若掛牌上市後升值到一百元的話，這升值是源於有承接，在有需求下的升值部分，其實這間上市公司是沒有真正付出過實際的代價，這正是股票和貨幣相同的可怕之處。

 

　　也正是因為在貨幣的世界，供求決定得益，強國絕對性地欺侮弱國，強者愈強，強者贏取所有，比如美國在歷次的戰亂中都可得到最大的好處，正是因為世界愈亂美元的需求反而愈大，縱使美元在量化，價格偏也可上升，貨幣霸權才是世上最大的霸權！不了解其虛假及強橫，便不會明白樓價的上升，甚至不明白世情。

 

　　70年代一安士黃金是35美元，但近期卻是1432美元左右了，價格竟升了近39.9倍，同是一安士，數十年間我們可以見到貨幣貶值了多少，如果這個結果是印銀紙的利害的話，我們貢獻給美國的利益會否遠大於納稅給管治自己的政府？

 

　　美國可用量化貨幣製造「滯漲」，97後的通縮令香港樓價連跌六年，不是因為美元上升和金融風暴造成嗎？

 

　　1588年，英國憑無敵艦隊成為海上霸主，後被稱為日不落國，但英國人明白軍事霸權不會是無敵的，便透過銀本位將英磅成為國際兌換的貨幣，成為了全球性的貨幣霸權，但沒有強勢是永遠的，第一、二次世界大戰的爆發給了美國坐收漁人之利後，新霸主用金本位配合債券利率和石油價格去取代英國的貨幣霸權，但是美國在70年代「得天下」後，卻取消了金本位，從此印刷貨幣就不需要和合比例的黃金掛勾，強國只要製造及控制需求，就可以大量印刷銀紙甚至不需要付出代價。

 

　　歷史不斷演進，過去的第三世界或較相對較落後的國家不斷成長，已獨當一面，不單止脫離了被大國剝削，更成為了他們的競爭對手，令原本由歐美瓜分大半個地球的偌大市場大幅收縮，但歐美國內於盛世建立的福利主義和優質的生活卻仍未變，於是入不敷出是必然出現的現象了。

 

　　實體市場收縮，美國的貨幣霸權也不見得供求平衡，近年的金融海嘯和量化貨幣其實也失盡了天下人的信心，美國不斷量化貨幣，最終令各國互不信任，也量化貨幣了，環球市場的貨幣愈來愈多，物價和貨幣也會早晚走向崩潰！另一方面，各國貨幣已開始開發直接兌換的平台，人民幣在過去一年已分別與俄羅斯、澳洲、沙地阿拉伯、甚至日圓建兌換平台，令美元兌換量及被依賴程度也高速地減少，在市場邏輯上來看，我認為美元正消失其領導及操控世界的地位，因為其市場正急速地收縮。

 

　　包括香港在內的中國房地產市正為樓市作不斷的宏調，表面看是抑制樓價，其實在抑制之餘，也讓草根有更多的上車置業機會。但不少人認為，為了少數的草根人士置業而殺停了整個樓市是不值得的，但我認為背後仍然隱藏了很重要的結構性變革，就是減少全民的按揭率去為未來的貨幣崩潰作好準備。如果國際貨幣市場在未來數年出現改朝換代，經濟實體愈大而借貸愈少的國家將最有利，如從這角度去看，就明白香港政府不斷出辣招的原因了。

 

 

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