2022-10-05
五大收息股前景中性
上日剛替大家檢討過我推介的五大收息股,包括:長江基建(01038)(下稱長建)、中電(00002)、領展(00823)、中移動(00941)和香港電訊(06823)。
當時的檢討重點是「中期息」,結論是,在這個風雨飄搖的日子,該五大收息股今年的中期息,只有中電維持不變,其餘都是增加的。
而我估計,到最後一個季度分派時,中電仍有可能增加少許股息,變成該五大收息股都可以為退休人士今年帶來「加薪」的喜訊。
但短短一個月,即是剛過去的9月份,卻迎來近年港股最差的一個月份。恒生指數單月下跌2731點,跌幅逾一成三。而且,最驚心動魄的就是大部分以收息為主的公用股也跌得厲害。
傳統上,當大市不明朗,或有下跌壓力時,專業的基金經理就會將一些增長股轉去公用股,因為這些股票的抗跌力度會較好,而且可以有較高的股息回報。但上月連公用股也大跌,似乎反映市場悲觀情緒十分嚴重,投資者只想持有現金。
因此,我想趁今次,再跟大家檢討一下該五大收息股的股價前景。
(iStock)
今年以來,環球投資市場的不利因素主要有兩個,一是美國的「暴力加息」,但美國大幅加息的背後原因是因為通脹颷升,而通脹飆升卻與疫情和俄烏戰事有關。
另一邊廂,美國經歷了幾年的量化寛鬆貨幣政策後,也需要逐步縮表和收水,收緊銀根自然會推升市場利率。無奈地,這一切事情都在同一時間發生,所以,利率上升的幅度和速度都超乎市場最初預期。
另外,美國大幅加息,令到美元強勢,相對其他貨幣都明顯轉弱。在我推介的5隻收息股當中,只有長江基建有較多英國業務,英鎊大跌會影響長建的匯兌收益。但對她的實際業務沒有太大影響,因為通脹高,她的公用事業可以適當地加價,以減低成本上升的影響。綜合來說,即使有影響,但都是可控的。
至於中移動,我認為是不受今次宏觀經濟影響的,所以,她的股價也是5隻收息股之中最好的,首三季仍有正回報。
其餘3隻股份之中,領展和香港電訊所受的影響也很細,而中電則受到資源價格上升的衝擊,海外的電力業務可能較具挑戰,但本地業務仍受准許利潤協議「保護」,問題不會太大。
因此,綜合來說,如果持有這5隻收息股,暫時的問題不大,除非她們的派息也出現變化,我對她們的評級是「中性」,繼續觀望吧!
作者電郵:lkslo@yahoo.com
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