2022-09-07
【FOCUS】頑強放閃終露疲態 傳統出口臨印越勁敵
先行指標連續16個月收縮,過去三個月卻頑強放閃的中國出口,8月終顯露疲態。拋開基數效應抬升、全球需求低迷、商貿樞紐靜態管理等因素,細看分項,勞動密集型產品如服裝、鞋靴、箱包、塑料製品等出口額的下跌,或警示世界製造業工廠洗牌大勢已啟。
基數效應、外需低迷等拖累
5月、6月、7月,增速連超預期的出口,跟製造業PMI「新出口訂單指數」持續背離的迷霧,終於在8月消散。
海關總署周三(7日)公布,8月美元計出口按年升7.1%,較7月18%的增速腰斬逾半,亦大遜市場預期的12.8%。對前四大貿易夥伴的出口齊急劇放緩,東盟25%(7月為33%)、歐盟11%(7月為23%)、美國-4%(7月為11%)、韓國5%(7月為15%);對俄羅斯的出口,則略減速至26%(7月為28%)。
出口標題數字大幅回落,有多重因素:其一是基數效應,去年8月出口兩年復合增速為17%,較7月的13%抬升;其二是外需低迷,8月標普全球製造業PMI顯示,當月新訂單流入量降幅錄2012年歐債危機以來最大;其三是疫情封控,以「全球小商品之都」義烏為例,當月11日起全域靜默管理,到21日才完全解除。
摩拳擦掌分羹紡織電子商品
時值傳統聖誕出貨季,內地龍頭港口上海、寧波的出口集裝箱運價指數,8月卻雙雙按月急挫21%、23%;當月,佔出口總值逾半壁江山的機電產品出口額按月跌逾4%,勞動密集型的服裝、鞋靴、箱包、塑料製品出口額亦分別按月縮水6%、9%、9%、8%。
另一邊廂,印度、越南似正摩拳擦掌搶佔傳統中國製造的份額。數據顯示,印度8月通過海運向美國出口的聖誕節商品按年翻了兩倍,並超越薩爾瓦多,躋身美國進口T恤的前五大供應國(前四大為洪都拉斯、孟加拉、尼加拉瓜、中國)。在越南,當地紡織服裝協會(VITAS) 更早已設定雄心勃勃的全年出口服裝、紡織品430億美元的目標。
至於技術含量較高的電子產品,越南正在建設蘋果的第二大產品線,以組裝iPad和MacBook,谷歌亦據報將部分Pixel7手機轉移至當地生產;另有分析師預計,印度明年能夠與中國同步生產蘋果下一代手機iPhone15。
儘管世界製造業工廠洗牌大勢或已啟,但中國完整的產業群、供應鏈、基礎設施等優勢一朝一夕仍難改變。聯合國《國際工業統計年鑑(2021)》就顯示,在其追踪的22個製造業類別中,中國產出佔第一的類別達16個,而其餘6個類別則排名第二。
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