《牛熊志选》市场过去一周气氛未见好转，中东局势僵持及通胀高企致减息预期大减，风险
资产承压，美股三大指数反覆寻低。港股上周中段一度回稳，及后再受外围大市及科技股回软拖
累恒指回落至本轮跌浪低位，后市料将考验２５０００点水平支持。恒指牛熊证资金流情况，截
至上周四（１９日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约５１１６万元资金净流出，显示有好
仓资金套现，恒指熊证则累计约３８４４万元资金净流出，显示有淡仓资金套现。街货分布方面
，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价２４６００点至２４８９９点之间，累计相当约
３１９８张期指合约；熊证街货主要在收回价２６３００点至２６５９９点之间累计了相当约
１９１４张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下降０﹒９个波幅点至２２﹒５％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降
０﹒９个波幅点至２３﹒７％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒７个波幅点至３１﹒９％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降１﹒６个波幅点至
２５﹒４％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降２个波幅点至２９﹒７％；中海油
（００８８３）的引伸波幅下降０﹒８个波幅点至４１﹒７％；建行（００９３９）的引伸波幅
下降０﹒３个波幅点至２１﹒７％；中芯（００９８１）的引伸波幅下降２﹒１个波幅点至
４５﹒４％；小米（０１８１０）的引伸波幅上升１﹒４个波幅点至４０﹒５％；平安
（０２３１８）的引伸波幅下降０﹒２个波幅点至３２﹒２％；美团（０３６９０）的引伸波幅
下降１﹒７个波幅点至４０﹒３％；阿里巴巴（０９９８８）的引伸波幅下降１﹒３个波幅点至
４２﹒６％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约１﹒０７亿
元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行
使价约６７０元至６８０元附近的条款，实际杠杆约５﹒２倍至１１﹒１倍。牛证方面，资金留
意收回价４８０元至４９５元之间的条款，收回距离约２﹒６％至５﹒９％，杠杆约１３﹒８倍
至２４﹒８倍。另外，阿里巴巴相关认购证及牛证期内录得约６８７６万元资金净流入部署，资
金留意行使价１３７元至１５０元附近的条款，实际杠杆约６﹒２倍至７﹒０倍。牛证方面，资
金留意收回价１１５元至１１８元之间的条款，收回距离约４﹒７％至６﹒６％，杠杆约
１１﹒１倍至１５﹒７倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内小米的相关认沽证及熊证合共录得约８３０万元资金净流入部署
。小米认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约２８元至３２元附近的条款，实际杠杆约
５﹒２倍至５﹒９倍。熊证方面，资金主要留意收回价３７元至４１元附近的条款，收回距离约
１２﹒７％至２２﹒２％，杠杆约５﹒２倍至８﹒６倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其
志》
　
＊笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前
应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。
　
＊《经济通》所刊的署名及／或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立
场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。