《牛熊志选》国家财政部宣布上周六（１２日）将举行记者会，市场憧憬有加大财政政策推
出，港股在上周连跌两日调整后迎来反弹，上周四日内升近千点后回顺，收报２１２００点关口
附近，短期内料维持波动市况。恒指牛熊证资金流情况，截至周三过去５个交易日，恒指牛证合
共录得约３﹒７６亿港元资金净流入，显示有资金流入好仓，恒指熊证则累计约６４６２万元资
金净流出，显示有淡仓资金套现。街货分布方面，截至上周三（９日），恒指牛证街货主要在收
回价１９９００点至２０１９９点之间，累计相当约１４８８张期指合约；熊证街货主要在收回
价２２１００点至２２３９９点之间累计了相当约５１４张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅个别发展，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升２﹒２个波幅点至３１﹒６％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
６﹒８个波幅点至６１％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅下
降０﹒１个波幅点至２０﹒７％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降１１﹒４个波幅点至
４８﹒８％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降０﹒６个波幅点至３８﹒９％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下降２﹒８个波幅点至３８％；中海油（００８８３）的引伸波幅下
降０﹒９个波幅点至３９﹒８％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒１个波幅点至
３０﹒４％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升０﹒６个波幅点至４０﹒８％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降０﹒６个波幅点至３０﹒５％；平安（０２３１８）的引伸波幅
上升４﹒３个波幅点至５１﹒８％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升３﹒７个波幅点至
３７﹒８％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周三前一周，国寿（０２６２８）的相关认购证及牛证合共录
得约３４５７万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的
中寿认购证为行使价约２０元至２３元附近的条款，实际杠杆约３﹒７倍至４﹒４倍。另外，工
行（０１３９８）相关认购证及牛证期内录得约１８８７万元资金净流入部署，资金留意行使价
５元至６元附近的条款，实际杠杆约６﹒８倍至８﹒５倍。牛证方面，资金留意收回价３元至４
元之间的条款，收回距离约６％至１９％，杠杆约４﹒５倍至１４﹒２倍。
　　至于看淡资金流方面，期内港交所的相关认沽证及熊证合共录得约１０２９万元资金净流入
部署。港交所认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约２４４元至２７４元附近的条款，实际
杠杆约３﹒６倍至４﹒２倍。熊证方面，资金主要留意收回价４００元至４６０元附近的条款，
收回距离约１９﹒８％至３７﹒７％，杠杆约３﹒０倍至５﹒６倍。
《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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