《牛熊志选》恒指过去一周先跌后显着反弹，主要受惠于市场对美联储减息的憧憬，技术上
，恒指已重返２０天线１７９００点之上，过去两个月的反覆下跌走势有望扭转，后市或可看高
一线。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（１１日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约
８３９１万元资金净流入，显示有资金流入好仓，恒指熊证则累计约６５３９万元资金净流出，
显示有淡仓资金套现。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价１７１００点至
１７３９９点之间，累计相当约３２３０张期指合约；熊证街货主要在收回价１８１００点至
１８３９９点之间累计了相当约１９２１张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅个别发展，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升０﹒３个波幅点至１９﹒６％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
１﹒９个波幅点至３４﹒８％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒２个波幅点至１６﹒８％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒６个波幅点至
２５﹒９％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升０﹒８个波幅点至２７﹒２％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至２７﹒３％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降１个波幅点至２８﹒７％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒９个波幅点至
１９﹒８％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升１﹒４个波幅点至２７﹒８％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降１﹒８个波幅点至２０﹒３％；平安（０２３１８）的引伸波幅
上升０﹒７个波幅点至３２﹒３％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升０﹒６个波幅点至
１７﹒３％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约２２６９万
元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行
使价约４７２元至５０６元附近的条款，实际杠杆约８﹒５倍至９﹒６倍。牛证方面，资金留意
收回价３５５元至３７７元之间的条款，收回距离约４﹒８％至１０﹒６％，杠杆约８﹒２倍至
１５﹒９倍。另外，中移动（００９４１）相关认购证及牛证期内录得约１１７７万元资金净流
入部署，资金留意行使价７６元至８４元附近的条款，实际杠杆约１０﹒４倍至１３﹒７倍。牛
证方面，资金留意收回价６０元至７１元之间的条款，收回距离约８％至２２﹒３％，杠杆约
４﹒８倍至１２﹒９倍。
　　　至于看淡资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约３２７万元资金净流入部
署。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约３３３元附近的条款，实际杠杆约１０倍。
熊证方面，资金主要留意收回价４１０元至４３５元附近的条款，收回距离约３％至１０％，杠
杆约１２倍至３２倍。
《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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