2018-05-30
電能派高息,為何價大跌?
姊妹們,近期不約而同收到很多讀者問我一個問題,那就是,為甚麼電能實業(00006,下稱電能)的股價跌得那麼急?
我明白,電能實業是一隻公用股,買的人都是想穩穩陣陣地收息。誰不知,有不少人在電能實業今年的高位附近買了它,但結果,電能的股價就不斷下跌,到今日更跌至54元的一個月低位。
如果以高位71元左右計,過去兩個多月,電能的股價已經下跌了兩成半左右,以一隻公用股來說,似乎很難說得過去。
不過,姊妹們,大家要留意,由於電能今年派了兩次息,一次是6元的特別股息,另一次是2.03元的2017年末期息。如果扣除了這個因素,電能的實際跌幅大約是一成半,不是想像中厲害。
繼續之前,我想交代一下。很多投資者都不明白,為何4月3日當日,電能的股價跌得這麼厲害。
其實,當日就是電能特別股息的除息日。3月29日收市時,電能股價是69.95元,但4月3日開市,電能的股價已變成62元,表面上跌了7.95元,但當中有6元是扣除這個特別息的因素(上市公司每次派息,都會在某一日扣除所派的股息,這叫做除息日,即是在這日開市後買入該股票,已不再享有是次派息,投資者必須在除息日前買入該股票,才可以享有是次派息)。
同樣地,在5月11日收市時,電能的股價是59.35元,但5月14日開市,電能的開市價變成56.05元,表面上跌了3.3元,但其實,這日是電能的末期息除息日,即是當中有2.03元是扣除末期息的因素。
因此,如果大家日後見到某股票開市時「大跌」,先不要太驚慌,應該先查看一下,該股票是否在這日除淨,而它又是否派了特別高的股息。
回說電能的情況。如果大家是在3月份的高位大約70元買了電能,妳的成本價準確來說應該是62元左右。當然,以現在54元的低位來計,跌幅也不算少。
不過,我的理解是,年初時,電能股價不斷攀升,是因為市場憧憬電能會再派特別息。結果,今年再派6元。而去年,電能合共派了12.5元特別息。
即是說,過去兩年,電能合共已派了每股18.5元的特別股息,再連同正常的股息約5元,電能這兩年,每股已派了約23.5元股息,以它的發行股數約21億股計,這兩年已派了近500億元股息。
電能之所以在過去兩年大派特別息,是因為2014年它分拆了港燈(02638)上市,得到一大筆非經常性的盈利。
但經過這兩年的豪派之後,電能的手頭現金已經所餘無幾。市場估計,電能不會再派特別息,而一切也會回歸正常,所以,早前在低位買入電能的投資者都相繼沽貨。
以現時電能的股息率大約5厘計,我相信,它應該可以在這個水平喘定的,因為對於一家規模龐大,業務穩定的公司來說,當股價跌至某個吸引的水平時,便會有投資者入市吸納的。股息率5%應該是一個分水嶺呢!
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