姊妹們，我在本欄多次提過，香港政府推出的iBond（通脹掛鈎債券，保證利率1厘），又或者針對65歲以上長者推出的Silver Bond（銀色債券，保證利率2厘），都是長者退休收息的優質工具。

 

　　只可惜，無論iBond或銀債，供應實在太少，加上保證利率只有一厘和兩厘（銀債的保證息率為兩厘），更甚的是，兩者的年期都只有3年。用專業的術語，到期之後，我們可能有「再投資」的風險（Reinvestment Risk），即是到時之後，投資者又要搜羅其他債券，有可能，到時的利率水平比現在更低。因此，單靠這兩種債券，絕對不能滿足日益增長的「銀髮市場」（未來十年是港人退休的一個高峰期）。

 

　　財政司司長陳茂波在新一份財政預算案中，預告了政府將委託按揭證券公司研究推出「公共年金」。本周一，按揭證券公司公布了更多「公共年金」的內容後，馬上引起市民大眾的關注。

 

　　我收到幾位姊妺的WhatsApp，大家都不約而同問我這兩個問題：「買得過嗎？」「這個跟私人市場的年金有甚麼分別？」

 

　　因此，本來我要再跟大家分享我的姊妺Lucy問我關於槓桿及反向ETF的問題，現在也要讓一讓路了。

 

　　「在回報方面，我認為是不過不失，因為現在估計，長線的內部回報率（Internal Rate Of Return），或複式回報率大約3-4%，雖然不是很吸引，但也可以接受。至於妳問，公共年金跟私人市場的年金有甚麼分別。簡單答妳，那就是，私人市場的年金較靈活。」我向姊妹Joanna解說公共年金的吸引力。

 

　　「較靈活？」

 

　　「是呀！公共年金必須等到65歲才可以入場，而最多又只可以一筆過投入100萬元！私人市場的年金，幾乎可以說，任何年紀都可以入場，而且，妳買幾百萬也可以，可以說『多多益善』，那會有上限？！」

 

　　「哦，原來如此！」

 

　　「另外，有一點不知妳有沒有注意，這次的公共年金，如果80歲就死是最不抵的，因為按揭證券公司的保證發放金額是本金的105%！」

 

　　「105%？」

 

　　「是的，根據初步計算，投保人每年可以支取本金的7%左右，即是支取15年就大約等於支取了本金的105%。如果投保人這時過世，後人再也不可以支取任何年金；但如果投保人只支取了幾年就過世，後人也可以至少支取相等於本金105%的保證回報；同樣地，投保人在支取了幾年後退保，也可以獲得未支取的保證回報（折算為現值的金額）。」

 

　　「嗯！」Joanna給了我一個驚訝的表情符號。（待續）

 

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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