加入最愛專欄  收藏文章 

2017-02-22

債券基金沒有到期日

  姊妹們,上兩次提到,我的姊妹Amy早前投資了一些債券和買入了一些債券基金,所以對於重啟加息周期較為緊張。她告訴我,她手上有一隻香港上市公司發行的企業債券。

 

  「Amy,其實,在香港,直接投資債券的門檻比較高,有些可能要20萬美元才可以入場,難得妳也有參與。對大部分香港投資者來說,直接買入債券的最佳策略,當然是買入之後持有至到期(Buy And Hold),然後收回本金(外國較成熟的投資者,也可以投機的角度去炒賣債券的,主要看息率變化,又或者發債人的信貸質素變化去低買高賣債券),而期間就賺取發行人所派的票面息。如是的話,妳就不用理會當中的債券價格變化,因為妳持有的債券價格,無論發行期間如何波動,到最後,如果發行人沒有違約,都可以收回本金的,即是說,它的價格最後都會回復到100(即本金的100%)。」

 

  「但我這一刻仍然未有方向的!」

 

  「如果是這樣的話,我相信,妳還是持有至到期吧!」

 

  「為甚麼?」

 

  「因為市場息口一早已經升了(反映加息預期),債券價格很大可能已經下跌,如果妳現在沽出,可能已經要蝕本的!」

 

  「嗯,是嗎?我印象中,我那隻企業債券,是2019年到期的,現在還有兩年多,持有至到期也沒有大問題的!」

 

  「是呀,最主要是發債人沒有違約,到期時妳便取回已投資的本金便可!」

 

  「明白,那麼,我持有的債券基金又如何?」

 

  「投資債券基金跟投資股票基金一樣,妳可以接觸環球不同地方的債券,例如以成熟國家國債為核心的環球債券基金(其實都以美國為主,又或者歐美為主),或者以新興國家國債為核心的新興市場債券基金,又或者,以企業債券為核心的高息債券基金等等。妳是持有哪一類債券基金呢?」

 

  「我持有一隻環球債券基金,主要投資於妳說的歐美國家發行的政府債券,另一隻也是妳說的高息債券基金!」

 

  「買債券基金的入場門檻很低,而且可以接觸到環球市場不同種類和不同評級,以至不同年期的債券。妳的債券投資也算多元化呢!那妳知道,妳直接買債券,跟妳買債券基金,還有甚麼分別嗎?」

 

  「嗯!」Amy不知道答案。

 

  「其中一個分別就是,債券基金沒有到期日。剛才我說,妳持有的債券可以持有至到期,但如果是債券基金的話,便沒有到期日了!」(待續)

 

  作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

【你點睇?】皇馬巴塞傳奇表演賽爆簽名會風波,26人買涉$20萬套票僅見部份球星15分鐘,你認為事件哪方須負較大責任?► 立即投票

更多女子愛財文章
編輯推介
即時報價
全文搜索
Search
最近搜看
貨幣攻略
回顧24 展望25
More
Share