穆迪下調美銀行評級

　　8月8日，穆迪下調美國10家中小型銀行的評級，同時亦將幾家大型貸款銀行列入負面觀察名單，標普的地方銀行指數立跌3%（圖一）。

　　耶倫任美聯儲局主席時，曾豪言，2008年雷曼爆破後，美金融界的改革將會杜絕美國金融危機的再現。結果？

　　今年3月出現了矽谷銀行、第一共和銀行等的爆破危機。

　　摩根大通收購了有危機的第一共和銀行後，亦謂美小型銀行之後安全了。結果？

　　周前德州一家地區小型銀行被美監管機構勒令收購。到8月8日，穆迪將10家美中小型銀行評級下調，原因是：

　　1. 利息迭連上升使這些銀行經營吃力；

　　2. 監管當局要求銀行界提高資本，會使這些銀行的資本比出現危機；

　　3. 商業樓宇信貸有危機。

　　穆迪的三個致危原因並不新鮮，是知之已久的事實。

　　美聯儲局迭連加息，使到所有美國銀行所投資的長年期美國國債，因債息升、債價跌關係，而陷入個蝕本境地。沽出會蝕本，即銷減了原先資本，會立馬出血；不沽出去，又會壓死資本，做不了新借貸，即未來盈利會紮炮，是早報喪與遲報喪之別。

　　美國的中小銀行，是各個地區的商業樓宇、商場的最大貸款者。疫情以來，有能力遷移的人為避疫，便移居遠郊，以前旺過旺角的地區便人口減少，即消費者減少，不少mall變成鬼mall。又因可在家工作，寫字樓樓面需求減少，寫字樓租不出去，不少業主便無力償還貸款，致不少地區性的中小型銀行在這類的呆壞帳上升。

　　就是因為有上述兩個危機，美監管機構為防患未然，要求銀行提高資本額。這個政令使到不少銀行在資本需求急增，如發不了債，發不了股，便會出現資本額未符法定要求，你評級公司怎能不降這些銀行的評級？

　　穆迪所講的三個下調銀行評級的原因，能否在短期內解決？解不了。結果就是圖一短期難有翻身日。

　　圖二則是在矽谷銀行爆煲後的整體表現。會不會翻身？看穆迪怎評。

　　「Rising funding costs and declining income metrics will erode profitability, the first buffer against losses,」Moody's wrote in a separate note explaining the moves.」

　　「Asset risk is rising, in particular for small and midsize banks with large CRE exposures.」

　　資金成本上升(美聯儲局話高息要維持在高水平一個長時期，資金成本怎可降？)收入下跌會侵蝕未來盈利，盈利減就抵不了任何閃失。

　　CRE(商業樓宇借貸)多的銀行，其資產風險會增大。

　　結果？穆迪再言：

　　「We continue to expect a mild recession in early 2024, and given the funding strains on the U.S. banking sector, there will likely be a tightening of credit conditions and rising loan losses for U.S. banks.」

　　預期在2024年初會有個溫和衰退，按目前銀行的資金緊絀趨勢，將會有借貸困難和呆壞帳增多。

　　10家中小型銀行信貸評級被降可能是小菜一碟，所以銀行名稱也不用列出來予各位看。亦有11家借貸者被列入負面觀察名單，這也可以是小菜。但穆迪將那6家巨頭銀行列入可能下調名單各位就不能不知，這6家其中包括：

　　．紐約梅隆銀行(排名第13)；

　　．美國合眾銀行(排名第7)；

　　．道富銀行(之前管理香港盈富基金(02800)，排名第16)；

　　．Truist Financial(排名第8)。

　　其他兩間筆者找不到，穆迪下調評級一來，美聯儲局和美財政部怎評穆迪此舉？「Financial system is resilient as ever」，金融系統穩如磐石。

市場重燃恐慌情緒

　　市場投資者，重燃恐慌情緒。銀行股普遍下跌，高盛、美銀下跌約2%，被關注的紐約梅隆銀行下跌1.3%(少過高盛和美銀喎)，摩根大通下跌0.6%。而市場波動指數VIX（圖三），一度升至兩個月高點。