比亞迪(1211)是2010年筆者重點推介和配置的股票中，大跌的一隻。這隻2009年不斷創新高的股票，2010年卻不斷創新低。2009年1月由13元起步，10月高見88元。2010年1月回吐至52元，4月重返84元，8月跌至43元，10月巴菲特訪問中國反彈至65元，今天，43元。股價波動非常大，由高位下跌的幅度也相當大。

 

　　股價非常波動的原因，我認為是各界人士對這間公司的看法有太大差異，比如，大摩最新目標價64元，瑞信37元，申銀萬國47元。股價下跌的原因，是它的傳統汽車銷量下降導致盈利下滑，新能源業務戰場鋪得太大，卻尚未能貢獻盈利，還有，公關做得不好，令大戶不願給予其新能源概念和前景以較高的估值和溢價，而且爭相沽空、全力唱淡。

 

　　有一位20多元開始買比亞迪(1211)、曾持有好幾百萬股的大師級投資者對我說，王傳福今年說過很多目標，比如傳統汽車銷量、電動車e6投入銷售、電動大巴開始生產等等，全部做不到，他對此失望。

 

　　本人曾非常看好比亞迪(1211)，認為很快會升破100元，這是我重倉持有而且不願意高位沽貨獲利的原因。然而，股價惡劣走勢之下也不得不低頭，在低位減持了少量。反覆下跌的趨勢令我經常都在思考，在處理這隻股票時，自己的確有不少失誤。

 

　　年初80多元時過於樂觀沒有套利，年中得知盈利下滑時沒有減持，10月大反彈時沒有把握機會出逃，這都是失誤之處，根源是自己處理錯誤時的能力不好，這是我作為一個炒家本質上的弱點。

 

　　重新評估目前局勢，我認為40多元不是沽貨區域，在這個價位，我寧願適量持貨而承擔下跌的風險，不願無貨而承擔上升的風險。

 

　　比亞迪(1211)在新能源領域的領先和龍頭地位，是無可置疑的。目前它的產品涉及：太陽能電池（BYD擁有從矽礦到模組的整個生產鏈），逆變器，鋰電池以及LED照明。電動車，儲能電站、太陽能電站、混合動力系統。

 

　　在比亞迪對新能源全方位的攻勢之下，我個人投注於它將成功。一旦開始成功，可能會再次出現連續幾年的盈利增長，市場對其估值必會大幅提升。即使不成功，這仍是一間優質的有盈利的上市公司，傳統汽車銷情下滑的壞消息市場完全知曉，以股價40元來說，這是另一隻可以以小輸博大贏的股票，唯一的問題是時間，它到底需要多少時間來向市場展示它的成功？

 

　　展望2011年，本人看好股市表現，決定再增聘一名助手，要求：3年以上香港證券工作經驗，股票和期指期權知識，工作主動，有責任心，能適應高效率的工作，流利的粵、國、英語。有意者請電郵中文的應徵信和簡歷給我。

 

　　祝各位在新的一年事事如意，更進一步！

 

　　原文刊載於《資本壹週》 

 

 

 

 《經濟通》所刊的署名及／或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

• 

【你點睇】港鐵失倫敦伊利沙伯線專營權，你認為「國際化」遇挫的港鐵應否將重心轉移回本地？► 立即投票