祝各位新春快樂，匯市亨通，賺個盤滿缽滿。
　
　　各位博友，過年過節少不免要讓荷包出出血，就算沒有山珍海錯，雞鴨鵝也少不了，中國人嘛，過年殺雞殺鴨就像外國人聖誕吃火雞一樣具代表性。不過，要吃頓豐富的可真是一年比一年心疼，食物價格一年比一年飛漲，新年期間買棵菜也貴了五十巴仙，付錢那刻真有被搶劫的感覺。
　
　　當然，通脹問題已經不單單在中國敲響警號，如我們早些文章提及過的，因為食品及能源價格大幅上漲，已令歐元區、英國等國家面對通脹壓力，姑勿論歐、英央行會否如願加息，市場的加息預期已足以成為匯市炒家的籌碼，而作為通脹對沖工具的黃金這時候又是否可再因為通脹不斷升高而令黃金再成為傳奇？這又未必。
　
　　從黃金自08年末至10年末的升勢可見，金融海嘯的後遺症令世界各地央行紛紛減息至低點，金價相反不斷上漲，原因是貨幣利率下降削弱吸引力，雖然持有黃金本身都沒有利息進帳，適逢亂世，既然貨幣和黃金都沒有利息，投資者寧可持有黃金了，加上美國不斷QE卻造就商品泡沫，才令金屬、銀、油等資產扶搖直上，這是09、10年所見的現象。
　
　　不過，踏入11年，巨人(主要國家)都要站起來了。歐美的經濟復甦已令局面扭轉，投資者當然看到這個狀況，有位在大型基金公司的友人透露，他們看到一個現象，一些與政府相關的基金投資者由1月起，把其基金投資由新興市場轉移至主要市場。亦即是說資金很大機會變成一股新浪潮從新興市場流走，並回歸主要市場，而投資者等待的只是「哨子聲」的號令，只要主要國家加息的「哨子聲」響起，商品市場的盛世看來要扭轉了。
　
　　雖然還是老說話，除通脹以外，歐元區甚至英國未見得像澳洲般有很好的加息條件，而美國更幾乎沒有通脹壓力，個人認為實質要加息還需多等一會。不過，就單是目前的「預期加息」階段，金融界金石良言：Buy on rumours, Sell on facts (傳言時入市，證實後離場)，就絕對派得上用場，投資者一般會預早部署，加息前「哨」戰亦即將展開！小心黃金即將出現大調整。
　

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