恆指果如所料，成功攻克21000點。周三(15日)受英國及日本推出量化寬鬆措施及內地表示繼續投資歐債等利好消息的刺激，大市氣氛轉趨樂觀，大升447點，收報21365點，大市成交量增至822億。周四(16日)大巿消化升幅，微跌88點報21277點，大市成交量降至628億。市場憧憬美國稍後亦步英國及日本後塵推出QE3，手上現金偏多的基金經理難免要追貨，港股升勢料能持續，只要沒有突發的壞消息，大市估計有力挑戰22000點。
　
3月是歐債關鍵時刻，傳言亂飛炒友小心
　
　　現階段來說，最大的風險仍是歐債危機。穆迪投資者服務公司本周初下調了歐元區六國的評級，並警告奧地利、法國以及英國的AAA評級可能面臨風險，稱該地區實施改革的前景不容樂觀。希臘債務問題是否終會解決存在變數，3月是歐債的關鍵時刻，估計到時將會傳言滿天飛，各位喜歡短炒的讀者朋友要小心了。
　
　　中國方面，總理溫家寶稱，預調、微調經濟政策從第一季度就要開始，這令巿場擔憂國內經濟放緩正在加劇。此外溫總理重申，房地產調控目標有兩個：一是促進房價合理回歸不動搖，二是促進房地產市場長期、穩定、健康發展。他指出，為了促進公平和穩定，政府調控不能鬆。這打消了外界對政府可能放鬆樓市調控的猜測，國內房地產股恐怕要受壓。
　
併購項目提升回報率，粵投盈利能力續增
　
　　中國剛公布了水資源管理制度意見，確立水資源管理的「三條紅線」，將嚴格控制用水總量過快增長、提高用水效率以及嚴格控制入河湖排污總量，以實行最嚴格的水資源管理制度。水務行業將進入新的發展階段，預期加水費、行業整固及發展新科技等措施將會陸續出台，行業的盈利質素將見改善。這令我想到從事供水給香港業務的粵海投資(00270)。
　
　　粵海投資供水給香港的業務收入及商業物業租金收入穩定，該公司積極利用強勁的現金狀況，透過收購供水項目以提升資產回報率及派息比率。本月初粵投便公告將斥資1.21億人民幣，收購中國水廠的49%註冊資本。該公司亦採用了利率較低的銀團融資取代在岸貸款，為公司每年節省利息支出達1.6億元。粵投去年8月時公布，截至6月底止六個月業績，公司收入為35.98億元，同比增10%，股東應佔溢利則為16.17億元，同比升幅達43.7%，可見其盈利能力正在提升。它的預期市盈率只有約11.3倍，預期息率有約3.5%，股價吸引而且前景樂觀，值得吸納作長線投資。
　

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