《套期保值》上周受到中东局势动荡影响，港股明显承压，恒生指数一度跌破２５０００点
，低见２４９０６点。尽管如此，港股和内地股市却展现出一定韧性，最终恒指收报２５４６５
点，全周仅录得２９２点的有限跌幅，为区内股市中表现最强。
　
＊油价不太可能长期居高不下＊
　
　　油价方面，伊朗作为主权国家，美国在与其谈判期间，与以色列突然采取军事攻击，并对其
最高领袖哈梅内伊实施斩首行动，势必引发伊朗强烈报复，此举也将使霍尔木兹海峡何时恢复通
航变得更加不确定。即使国际能源署和美国释放战略石油储备以压低油价，但是成效有限。然而
，油价短期虽然仍然维持高企，但不会长时间居高不下。毕竟全球原油产量和库存是非常充裕，
现在并不是缺乏石油，而是在于运输航道受阻，外加战争风险溢价与期货投机增加，因此笔者认
为不太可能出现长期高油价的局面。
　
＊中东局势动荡正改写该区与周边市场的资金流向＊
　
　　自美国与以色列对伊朗采取军事行动以来，迪拜股市ＤＦＭ综合指数自２月２７日战事爆发
前的６５０３点，下挫至３月１２日的５５１８点，跌幅逾１５％。过去被视为富豪集中地的迪
拜，大量外籍居民和旅客撤离，原本热闹的迪拜海滩酒吧、棕榈岛、购物中心、五星级饭店出现
冷清的景象。此外，在该区拥有资产的富裕投资者亦重新检视其资产配置，短期内势必减少在中
东的投资，什至撤资，以规避进一步的地缘政治和经济风险。
　
　　相较之下，内地和香港市场显得比较稳定，投资者对中国市场的稳健性以及香港的独特优势
予以肯定。香港作为国际金融中心，不仅有避险功能，且采行低税制、资金进出便利，拥有完善
金融基础设施与广泛的国际连结，具备吸引外来资金流入的条件。
　
　　在此背景之下，香港有机会成为短中期的资金转向对象。政府与市场参与者应把握香港的独
特优势，加强宣传和政策引导，积极接洽并吸引中东资金流入。这不但可以为投资者带来更多的
机会，更可为香港的经济产生莫大的动力。《信诚证券投资服务董事　萧猷华》
　
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