《运筹帷幄》现时本栏中线与长线的证券投资组合实际持货量分别为43.75%和50%，局势则分别属于显着向好和偏淡。近期不少黄金及贵金属业股的表现突出，主因当然为金价扬升。支持市况向上的因素包括：（一）新兴市场央行为了减少对美元的依赖，并实现外汇储备多元化，持续大规模买入黄金。（二）市场对美国联储局宽松货币政策的预期，导致实质利率下降，美元因而呈现弱势，大幅降低了持有黄金者于没有利息收入下的机会成本。（三）中东局势、俄乌战事与美国关税政策的不确定性，促使投资者寻求避险资产，以对冲高风险资产价格的波动。（四）美国债务水平高，加上各国财政赤字恶化，令市场忧虑法定货币的长期购买力，黄金的保值功能再度受到市场关注。

　　于港股市场内，属于黄金及贵金属业的股份只得16只。昨天（10日）收市时，成交金额最多者为紫金矿业(02899)、紫金黄金(02259)与灵宝黄金(03330)；资金净主动买入最多者则为紫金黄金、紫金矿业与招金矿业(01818)。另一方面，交易宗数最多者为紫金黄金、灵宝黄金与紫金矿业；市值最大者则为紫金黄金、紫金矿业与招金矿业。大家可从上述各股份的出现次数，可看出现时哪些黄金及贵金属业股最受投资者欢迎，以及其交投活跃的程度。最后，值得特别指出者，为只得招金矿业的整体主动买沽比率高于60:40，显着配合股价的上升势头。《经济通及交易通首席顾问　梁业豪》（网站：www.BennyLeung.com）
　
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