《經濟通通訊社２７日專訊》滙豐環球研究報告指出，百威亞太（０１８７６）管理層改組成為投資者重點觀察點。儘管韓國市場展現韌性，惟該行認為百威亞太２０２４年盈利仍可能低於先前預期，主因中國市場第四季度銷量壓力加劇。該行將百威亞太目標價由９﹒１元下調至８元，維持「持有」評級。　　　報告指出，百威亞太受不利的銷售渠道及區域結構性影響，產品組合升級進程放緩。考量多重不利因素，該利將２０２４－２６年盈利預測下調７－１１％。自２０２４年第三季末以來，百威亞太股價已回落３２％，該行認為當前股價已反映其盈利壓力。　　　展望２０２５年，該行預期公司今年將迎來漸進式改善，２０２５年淨利按年增長約１１％。在中國市場，考量百威亞太２０２４年銷量估將下跌中雙位數，該行預期２０２５年基期效應下，可望實現中個位數增長，配合健康渠道庫存。　　　韓國市場方面，儘管行業銷量疲弱，百威亞太持續擴大市佔並於去年調升高端產品售價，該行指出，此舉料將支撐２０２５年溫和增長。原物料方面，該行預期大麥價格趨緩仍將帶來利好。此外，產品組合持續高端化將進一步推升毛利率擴張，且預期公司將維持理性營銷投入。（ｋｌ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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