百度(09888)股價近日走勢轉強，錄得3日連升，今日（21日）早段曾突破154元，創2023年8月以來新高。消息面上，百度旗下蘿蔔快跑與阿聯酋自動駕駛出行公司AutoGo宣布，在阿布達比正式啟動面向公眾的全無人駕駛商業化運營，這是蘿蔔快跑首次在海外推出全無人駕駛出行服務。市場憧憬自動駕駛業務國際化有望為公司帶來潛在增長動力。
　
　　百度在AI業務推動下的轉型趨勢逐漸明朗，AI功能加速整合至百度現有移動互聯網服務，帶動營運效率提升。華爾街日報引述知情人士的消息指，百度AI產品用戶持續增長，旗下AI智能助手文心助手月活躍用戶數已突破2億。廣告方面，雖然AI驅動的搜尋結果對傳統廣告模式構成壓力，但隨著廣告主逐步適應新型AI廣告資源，廣告收入按年跌幅有望改善。市場關注百度AI雲業務及AI驅動轉型的發展，以及相關研發投入對公司未來收入及盈利能力的潛在影響。
　
　　如預期正股將繼續上行可留意百度購(21551)，行使價201.08元，實際槓桿約6.8倍，2026年4月20日到期。如看淡正股後市可留意百度沽(20715)，行使價113.78元，實際槓桿約4.2倍，2026年7月23日到期。
　
　　牛熊證產品方面，看好可留意百度牛(55695)，收回價137元，實際槓桿約7.7倍。看淡可參考百度熊(65347)，收回價168元，實際槓桿約8倍。
　
　　據報道，騰訊(00700)旗下微信公布2025年全球跨境及境外用戶使用小程序的次數突破50億次，相關服務已覆蓋全球100個國家和地區。微信跨境支付亦已覆蓋78個國家和地區，支持36種貨幣。2025年下半年通過小程序完成的交易金額按年增長超過七成。市場關注微信小程序及跨境支付業務的持續擴展。騰訊股價近日在600元水平好淡爭持。
　
　　輪證資金流方面，騰訊好倉上日（20日）錄得約2745萬元淨流入，至於淡倉上日錄6萬元淨流入，在好倉中獲得最多資金青睞。騰訊已連續4個交易日獲好倉淨流入，累計錄得約9677萬元。觀察北水資金流向，騰訊上日錄得約6.6億元淨入，為港股通十大活躍個股中，資金淨流入居首。
　
　　如看好後市走勢可參考騰訊購(24462)，行使價828.5元，實際槓桿約9.8倍，2026年6月26日到期。如預測股價將調整下行可留意騰訊沽(21612)，行使價544.38元，實際槓桿約15.1倍，2026年3月27日到期。

　　如投資者希望利用較高槓桿產品部署，看好可參考騰訊牛(67633)，收回價564元，實際槓桿約12.9倍。看淡可參考騰訊熊(56968)，收回價629元，實際槓桿約17.1倍。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
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