就當中國官媒對中美華盛頓談判集體歡呼「貿易戰止戰」之際，沉默數日的特朗普周二（22日）突然開腔稱，「對談判不滿意，雙方還有很長的路要走（I'm not satisfied but we have a long way to go）」，道指應聲回撤，收跌0.7%，港股早段跌1%。

 

　　侵侵的善變令中國當局和資本市場頭痛，但內地消費者卻料從中受益。中國財政部最新確認，自7月1日起下調進口汽車整車關稅稅率從25%降至15%，汽車零件關稅稅率從最高25%降至6%。中金測算，進口關稅下調疊加國產車價格體系下移，將相當於合計為消費者減稅51億美元及讓利約270億元（人民幣．下同）。此外，內地市場未來或迎來熟製禽肉、柑橘和鮮棗等更多美國貨。

 

分析認為，關稅下調將利好特斯拉等沒有在內地設廠的豪華汽車生產商 (資料圖片)

 

特斯拉傳降價近十萬

 

　　內地進口汽車關稅遠高於國際標準，多年來，外國汽車製造商主要通過與中方合作夥伴組建合資公司生產汽車，規避進口稅供應內地市場。據中國汽車流通協會數據，中國去年進口汽車121.6萬輛，僅佔國內市場汽車總銷量的4.2%。

 

　　分析認為，關稅下調將利好沒有在內地設廠的豪華汽車生產商，例如Tesla特斯拉。特斯拉已即時宣布調整Model S及Model X的內地在售車型價格。消息指，最高降幅近10萬元人民幣。

 

　　不過，德國和亞洲車廠受益關稅下調料多於美國車廠。統計顯示，去年美國車商出口中國最多的為福特，累計近7.5萬輛，數量只相當於豐田和寶馬的三分一。受消息提振，寶馬股價創逾一個月最大盤中漲幅。

 

　　中金預計，關稅下調將令進口車價格下調約8%，利好豪華品牌經銷商及汽車服務商國機汽車，但將影響整體國產車企利潤8%-20%。交銀國際則指，優質品牌經銷商將從關稅削減中受益，經銷商的平行進口業務也可能受益。

 

中興手尾仍遠未結束

 

　　中國汽車業將掀起「鯰魚效應」，此前遭美國商務部封殺的中興(00763)(深:000063)，手尾仍遠未結束。美國參議院銀行委員會最新以24比2壓倒性通過一項修正案，限制特朗普取消制裁中興。而特朗普亦放風稱，可能對中興處以13億美元鉅額罰款，並更換董事會、執行非常嚴格的安全準則，以及必須從美國公司購買大部分零部件和設備等。

 

　　隨著美國商務部部長羅斯下周將前往北京落實購買農產品等的細節，特朗普口中「massive amounts of ADDITIONAL farm products」的數額或浮出水面。而面臨國會壓力及手握中興籌碼的侵侵可能隨時提高叫價。特朗普前首席戰略師班農就呼籲，「我們一定要寸步不讓，而且當然不能為了更多愉快地討論繼續對話而讓步。」

 

　　關稅、進口、中興、北韓等利益關係盤根錯結之下，資本市場姑且不要太早樂觀。

 

撰文：俞瑾