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2024-09-13

黃金 | 美減息預期升溫金價創新高,金礦股及黃金ETF可以點部署?

  美國最新數據顯示經濟放緩,且歐洲央行一如預期減息0.25厘,市場對聯儲局下周減息預期升溫。由於黃金不生息,利率下降可減少持有黃金的機會成本,增加其投資吸引力。金價昨日(12日)再創歷史新高,現貨金漲1.88%,收報每盎司2558.58美元;紐約期金漲1.5%,收報2580.6美元。金礦股今早(13日)受追捧,招金礦業(01818)及紫金礦業(02899)齊飆近半成,SPDR金ETF(02840)也與金價同步創新高,升至1850元。金價繼續獲大行唱好,其中美銀預測明年可升至3000美元,金礦股及黃金ETF應如何部署?

 

美減息預期升溫金價創新高,金礦股及黃金ETF可以點部署?

(Shutterstock)

 

美國上周新申領失業金人數超預期 下周降息25基點機會達85%

 

  現貨金昨漲近2%,創下歷史新高,有分析指,因歐洲央行決議後歐元兌美元走強,從而打擊美元指數,加之美國數據顯示經濟放緩,增強市場對美聯儲下周降息的預期。美國勞工部昨日公布數據顯示,截至9月7日當周,新申領失業金人數增加2000人,升至23萬人,高於市場預期的22.5萬人,且3周以來首次上升,透露就業市場有逐漸放緩跡象。此外,美國勞工統計局數據顯示,8月美國生產者價格指數(PPI)按月漲0.2%,高於市場預測升0.1%,而不包括食品和能源的核心PPI漲0.3%,高於市場預測升0.2%,雖然兩者漲幅都略高於預期,但仍與通脹回落的趨勢一致。芝商所的FedWatch工具顯示,市場預計美聯儲在9月17日至18日的會議上降息25個基點的可能性為85%,降息50個基點的可能性為15%。

 

  盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,歐洲央行降息、美國新申領失業金人數上升及PPI等一系列因素,足以將金價推升至歷史新高。對黃金市場而言,降息周期開始可能會增加支撐,無論降息幅度如何,而央行的強勁買盤和場外交易市場的強勁需求也推動了黃金的上漲。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,美國勞動力市場繼續低迷,如果勞動力市場惡化,這趟即將展開的降息之旅將延續一段很長時間。

 

美銀維持明年金價升至3000美元預測 高盛料明年初觸及2700美元

 

  美銀早前重申明年金價可能高見每盎司3000美元預測,該行自去年底以來一直看好黃金。美銀稱,相信金價將在未來12至18個月內可能會達到3000美元,但前提是美聯儲局需要減息,從而刺激非商業需求回升。高盛表示,相信黃金短期內價格上升的潛力高,主因黃金為主要對沖風險的工具,而中國疲弱的需求導致市場對其他大宗商品看法更為揀擇。由於中國市場對價格敏感,這基本可以假設金價不會大跌,因為這會吸引中國大量買入。而聯儲局即將減息將使西方資本重返黃金市場,而過去兩年黃金大幅上漲的情況基本上沒有這情況出現。預期金價將於明年初觸及2700美元,此前預測為2024年底。

 

  另金融諮詢公司Zeal Intelligence創始人Adam Hamilton稱,隨着股市和人工智能(AI)泡沫的破滅,美國人紛紛涌入貴金屬,黃金價格有望繼續攀升。本輪黃金牛市主要是由中國投資者和各國央行推動,黃金期貨投機者也參與其中,短期內需求不太可能放緩。而由於失控的美國政府支出仍在推高令人難以置信的美國債務,同時財政部的利息支出飆升,美元的基本面前景極為看跌。在應對全球肆虐的法幣通脹和貶值方面,沒有甚麼比黃金更好,再加上美國投資者需求的回升,如果1000億美元從股市流入黃金替代品,金價可能會超過2950美元。

 

麥格理:美將進入減息周期料金價續強 金礦股首選招金

 

  另外,麥格理早前發表研報,預期美聯儲將進入減息周期,近期疲弱的經濟數據將引發較預期快或更大幅度的政策寬鬆,將延續金價的強勢。該行大宗商品團隊目前預測金價將進一步上升,今明兩年將達到每盎司2277美元及2425美元。黃金在過去一年的表現跑贏大多數大宗商品,目前僅在8月初略有下跌,隨著減息周期將至,市場對於經濟能否實現「軟著陸」的擔憂日漸升溫,金價仍有上行空間。

 

  麥格理強調黃金是短期內的贏家,對銅價今年展望則相對審慎,銅價自5月高位回落約20%,受到情緒冷卻、高庫存及對需求前景的憂慮拖累,預期今明兩年銅價將保持波動。該行首次給予招金礦業、紫金礦業及山東黃金(01787)「跑贏大市」評級,目標價分別為18元、21元及19元,當中將招金列為首選股。

 

溫鋼城:金礦股能否大升難料 SPDR金ETF貼近20天線可吼

 

  iFAST Global Markets投資總監溫鋼城於今日《開市Good Morning》節目指,金礦股較難部署,因它們有時不跟金價升。金價雖創新高,但紫金現價只約14.5元,之前高位則為19.77元,因紫金本身也有銅礦業務,且佔比亦高,有其蝕底之處。而招金現價雖也不是處於高位,但比紫金好一些,因其銅礦業務佔比較小。不過,金礦股走勢不能單看金價,如果股市氣氛好,招金回升至15元也不出奇。

 

  溫鋼城又指,金價已升至2500美元以上,現時有些華爾街分析員估會升至2600美元、2800美元甚至3000美元,惟可升到哪個價位難估。他說,很多新興國家都以黃金作為外匯儲備,覺得比買美債穩陣,因美國債務不斷擴大,恐會違約,或不斷印銀紙令美元貶值,加上有些國家在政治上有機會被美國制裁,隨時被沒收或充公資產。

 

  他又說若想買紫金,留意其早前有個複式頭肩頂,其頸線剛好處於20天線附近,升至該處可能有阻力。買實金如SPDR金ETF可能較實際,始終波幅較小,每逢貼近或跌穿20天線可以考慮買入,也可分注買,跌穿50天線止蝕。

 

  金礦股今早普遍急升,招金礦業升4.96%收報12.7元,紫金礦業升4.87%報14.64元,山東黃金升5.56%報15.18元,靈寶黃金(03330)升2.78%報2.96元,中國黃金國際(02099)升4.93%報29.8元。黃金ETF方面,SPDR金ETF升1.98%報1850元,價值黃金ETF(03081)升2.12%報60.82元。

 

美減息預期升溫金價創新高,金礦股及黃金ETF可以點部署?

 

美減息預期升溫金價創新高,金礦股及黃金ETF可以點部署?

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

 

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備註︰

報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 27/11/2024 09:49

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