《股林淘金》萬國數據（０９６９８）是中國及東南亞最大的資料中心運營商，規模遠大過
香港上市的新意網（０１６８６）。其客戶群涵蓋大型雲端服務提供商、互聯網企業、金融機構
及ＩＴ服務供應商。作為內地最大的第三方ＩＤＣ廠商之一，公司的市場份額僅次於內地三大電
信商。目前公司的資料中心位於內地各主要城市，擁有雙倍於內地平均標準的佔地面積和電力密
度。公司連續第四年被內地信通院評選為「中國算力中心服務商十強」，所以已經建立起堅固的
業務網絡。
在２０２４年第三季度，公司的業績取得了顯著進展，收入按年大幅增長了１７﹒７％，達
到２９﹒６６億元人民幣。這主要得益於國內行業供需情況的改善，以及海外業務的強勁增長。
隨著客戶加速部署人工智能（ＡＩ）算力基礎設施，並且隨著內地資料中心的交付速度提升，公
司預計使用率將持續提高。未來幾個季度的業績有望進一步改善，前景看好。
截至２０２４年第三季度末，公司的資料中心運營總面積已達到６４７４６８平方米，按年
增長了１６﹒８％。受益於國內ＩＤＣ業務供需情況的顯著改善，公司國內機櫃利用率已提升至
７３﹒６％，單價穩定在每月２０３４元人民幣╱平方米。在新冠疫情期間，公司持續擴大公司
的資料中心運營面積，儘管過去曾擔憂過剩問題，但是現在公司受益於ＡＩ的急速發展，以及市
場對計算能力和資料中心資源需求的激增。公司預計未來需要更複雜的資料管理和存儲系統，例
如高速數據連接、分布式存儲系統（包括水冷儲存）及高級數據分析工具，來處理ＡＩ程序產生
的大量數據。因此，未來公司擴展運營面積，將幫助佔據更多市場份額。
海外市場方面，公司近年來積極擴展國內和海外業務，以增強在市場上的競爭優勢。公司在
馬來西亞建立了超大規模的資料中心，取得了大量新的訂單，並加強了公司在海外地區的資源覆
蓋。同時，公司在馬來西亞柔佛州的數據中心園區新增了近２０６ＭＷ的訂單，預計將強化公司
在全球頂尖資料中心樞紐的領先地位。
另外，公司有最新消息公布，國際聯屬ＧＤＳＩ發行Ｂ輪可轉換優先股的規模，由１０億美
元增加至１２億美元。增發主要由知名的新投資者認繳，包括ＳｏｆｔＢａｎｋ Ｖｉｓｉｏｎ
Ｆｕｎｄ及Ｃｉｔａｄｅｌ首席執行官Ｋｅｎｎｅｔｈ Ｇｒｉｆｆｉｎ。根據轉換後基準，
公司將以普通股形式擁有ＧＤＳＩ約３５﹒６％的股權。
故此，未來股價若回調返１９元水平附近或以下，應有良好的投資值博率。《香港股票分析
師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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