2024-03-25
人匯後向
上周五(22日),美元兌離岸人民幣一度急挫逾400點,A股與港股急挫。是甚麼讓離岸人匯急挫,突破7.26關口?
筆者認為是阿爺反擊美日「操控」美元和日圓匯價。此話怎說?先看3月22日人匯怎跌(圖一)。
促使人匯下跌的一個原因是瑞士突然宣布減息0.25厘至1.5厘,成為G10貨幣央行自疫情以來首個減息央行。瑞士宣布減息後,3月21日美元指數漲0.58%,離岸人匯跌0.57%。非美貨幣普遍下跌,歐元兌美元跌0.57%,英鎊兌美元跌1.05%,澳元兌美元跌0.25%,美元兌日圓漲0.24%,而瑞士法郎兌美元則大跌1.2%,是為去年11月以來新低。從以上對比,見出離岸人匯兌美元跌幅,跟各主要貨幣對比,迄上周五止,是同步以至減少。只不過人匯跌是我們到肉,瑞郎、英鎊跌雖較多但不到肉而已!
美國的1、2月通脹是有回升勢頭,而如按長周期的美國通脹走勢,到2024年中,是有見底回升之勢(圖二)。
美國減息的可能性,不一定如美國聯儲局主席鮑威爾所言,可以輕言減息。美息一日不減,人匯便一日有受壓可能(圖三)。
日本日前取消負利率,理論上,日匯可升,但實際上卻下跌,這應是日央行干預所致。日匯弱,會對中國出口產生壓力。
美息匯與日圓的表現使人匯在1月時,常維持在7.19區,是少有的橫行,是待變的走勢。
上周四(21日)晚傳出美國會提出限制對華投資的草案,美國會會提出這樣的制華草案是不足為怪的。在去年筆者已寫了篇《堅壁清野》文(圖四),提出美國定會千方百計遏制中國的崛起。芯片打壓未如美國所想,便只會加強各方面的打壓,金融會是必然戰場。
美日是會聯手將美元兌日圓盡量推至151區以至逾之(圖五),若是,離岸人匯在今周可能會見出7.30以至7.32。但屆時阿爺定會出手,因阿爺不可能讓離岸人匯一蹶不振的,亦因此恒指在16000至16200區應有支持(圖六)。
投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
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