2022-07-19
兩語定江山
昨日未開市前,從技術走勢言,恒指是要回下的,因為內地供樓者示威,要求這要求那,鄉鎮銀行又爆煲,農民存款不見了。外媒都紛紛出報道睇中國點死,你仲唔雷曼次按(圖一)?結果,中國股市死不了,中港股齊升。
首先是中國的銀行股已跌至兩年來新低,因為是怕追樓者,會追爆銀行(圖二)。
第一,這些外媒混淆了一件事,就是美國的次按,是供樓者供不起樓,要爛尾不供。今時中國的供樓者是,我要樓,你不建樓交我,我就斷供。美國的是窮到無錢供,中國的是我有錢、有樓我就供。美國是窮到發爛渣,中國是有錢才發爛渣,點會有美國的次按爆破?
第二,要看看中國的銀行是否會出現樓按爆煲危機?看圖三。
只有三間大行按揭貸款是1%至2%稍高於政府所定的不可超越的32.5%門檻,但同時,他們予發展商的貸款是超低。也有4間二級銀行,其造樓按揭是高於政府要求的20%門檻,除有一間是超了5%外,其他都是在超5%以內。圖中所見,18家一、二級銀行其予開發商的貸款,以及承造的樓按,都是在國家所定的門檻之下,未有大幅超越。當然,我們不能單看這些數據,因為數據可以是造出來的,亦可以有很多隱藏危貸。但除了按公布數據而論外,還有甚麼可用作評論的資料?
(資料圖片)
摩根士丹利的一位叫Zhipeng Cai經濟師估計這次鬧的不再供事件,涉樓面約1.88億平米,約170萬個單位,他估計地方政府會盡力去促成交樓的。
野村經濟師Lu Ting指出,涉事的追樓業主,其供款可索至2020年末至2022年3月,涉資約4.4萬億元。
中國的房產市場是全球最大的(圖四),這並不為怪,因為中國人口多,而過往十多二十年的經濟高增長使國民收入增加,可以買樓。
近數年中國房產市場疲軟,使到中國銀行股的估值亦受壓(圖五)。如中國在三、五年內,能紓緩到中國樓市的淡勢壓力時,中國的銀行股價值會否被重估,估高些。昨日建行(00939)、工行(01398)就見大升(圖六、圖七)。
除有追交樓的示威外,亦有農民在村鎮銀行的存款不見了的示威。結果?
銀保監發聲 股市即回穩
7月17日深夜,銀保監會加班,一口氣回應上述兩件事,存款不見及追交樓。
銀保監聲明主要為:
1) 5家村鎮銀行5萬以上的墊付
原來的後台數據被犯罪團夥隱瞞或刪改過,為確保信息真實性,兩省新搭建了客戶信息登記系統,並與後台數據進行交叉核驗。人數較多,工作量大,採取分批墊付方式,首先墊付普通小額客戶。
下一步將陸續啟動5萬元以上客戶墊付工作,請大家耐心等待後續公告。
2)關於爛尾樓業主宣布「斷供」的回應
銀行要積極履行自己的職責,既要遵循市場化、法治化原則,又要主動承擔社會責任,千方百計推動「保交樓」。
指導銀行在地方黨委政府「保交樓」工作安排的總體框架下,堅持摸清情況、實事求是、科學分類、精準施策,主動參與合理解決資金硬缺口的方案研究,做好具備條件的信貸投放,協助推進項目快復工、早復工、早交付。
市場似乎接受了銀保監這兩語,股市江山暫定,但能否就此騰飛,估計有些難度。美國也有爛尾供,也有碌爆卡,還有加息和衰退或滯脹拖累,銀保監兩語定江山,美儲局要怎樣才可定江山?
投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
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