《窩輪通悉》內地多個電商平台在春節前推出送禮功能，市場憧憬可帶動假期前後相關節日
消費。京東（０９６１８）上周累計升約１２％，今早（２０日）繼續造好，曾升逾７％，連升
第５日。
　
　　輪證資金流方面，京東好倉上交易日（１７日）錄得約２２０萬元淨流出，至於淡倉上交易
日錄約６０萬元淨流入。
　
　　如看好後市走勢可留意京東購（２９０１２），行使價１９６﹒２８元，實際槓桿５﹒５倍
，２０２５年５月２２日到期。或可參考京東牛（６７６９３），收回價１３０元，實際槓桿
５﹒３倍，２０２７年５月１４日到期。
　
　　如認為後市有下跌空間可留意京東沽（２７９２２），行使價１２７﹒９元，實際槓桿
３﹒８倍，２０２５年７月２８日到期。或可注意京東熊（５７５６６），收回價１７０元，實
際槓桿８﹒９倍，２０２７年９月１０日到期。
　
　　內地手機等數碼產品購新補貼今日生效，市場憧憬措施或可帶動電子產品品牌銷售收入。另
外，內地發布２０２５年汽車以舊換新政策細則，給予一次性定額補貼。進軍新能源汽車行業的
手機品牌小米（０１８１０）股價今早表現反覆，高開２％後曾出現倒跌。
　
　　輪證資金流方面，小米好倉上交易日錄得約２８萬元淨流入，至於淡倉上交易日錄８５﹒５
萬元淨流入。
　
　　如投資者認為跌勢已近尾聲可注意小米購（２９６２７），行使價４１﹒８５元，實際槓桿
６﹒２倍，２０２５年５月３０日到期。如預期正股將繼續受壓可參考小米沽（２９５５８），
行使價２４﹒９５元，實際槓桿５﹒５倍，２０２５年７月２４日到期。
　
　　如投資者認為正股有望回升可參考小米牛（６７４４４），收回價３２﹒８元，實際槓桿
１４﹒６倍，２０２５年１２月１２日到期。如認為正股或會進一步下跌可參考小米熊
（６３３６４），收回價３８元，實際槓桿８﹒５倍，２０２７年１２月１０日到期。《摩根大
通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
見，及細閱上市文件內全部詳情。請於ｊｐｍｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ╱
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